재정칼럼 (이명덕, Ph.D) – 코로나바이러스와 주식시장

아침부터 잠자리에 들 때까지 확진자 수, 사망 인원, 그리고 검사 중인 숫자, 등 전염병 이야기로 가득하다. 식당을 시작으로 많은 비즈니스와 학교 등도 문을 닫는다는 비관적인 뉴스가 연일 방송 매체를 타고 전해지고 있다.

미국에 이민 와서 아이들 키우며 한 푼 두 푼 모아 자그마한 은퇴자금을 투자했는데 주식시장이 연일 요동치고 있다. 불안하고 두려운 마음 때문에 잠도 편히 잘 수 없다. ‘주식시장이 더 폭락하기 전에 팔고 나와야 하나?’ 라는 생각이 끊임없이 일어난다.

주식시장 폭락으로 불안한 마음이 가득할 때 투자의 귀재라 불리는 워런 버핏의 조언을 다시 생각해 보자. 워런 버핏은 투자로 큰 부를 쌓은 것은 물론 주식시장의 변함을 평생 경험한 사람이기에 이런 분의 투자 조언이 투자자에게 많은 도움이 된다.

• 주식시장이 언제 하락하고 얼마나 하락하는지를 아는 사람은 지구상에 존재하지 않는다.
• 주식시장이 하락할 때 흥분하거나 두려워하지 말고 장기투자의 개념을 다시 인식해야 한다.
• 비상금을 항상 유지하여 하락하는 장세에 영향을 받지 말아야 한다.

워런 버핏의 조언을 뒷받침 할 수 있는 주식시장 통계를 살펴보자.

• 1999년 1월에 $10,000을 S&P 500 Index에 투자하면 2018년 12월 말에는 투자 돈이 $30,000으로 불어(J.P. Morgan Asset Management’s Guide to Retirement 2019)났다. 그러나 같은 기간 중 주식시장이 가장 상승했던 단 10일 동안 내 돈이 투자되어 있지 않았다면 $15,000 절반이 된다. 시장이 가장 상승했던 30일 동안 투자되어있지 않았다면 투자금이 $6,213밖에 되지 않는다.

일반 투자자는 물론 주식전문가도 19년이란 장기간 중에서 주식시장이 가장 많이 상승했던 10일과 30일을 맞출 수 없다. 이런 이유로 시장의 최고점이나 최저점을 예측하지 말고(불가능하기 때문) 투자한 돈이 주식시장에 꾸준히 머물러 있어야 하는 이유이다.

• 주식시장 침체기(Bear Market)란 20% 폭락을 말한다. 주식시장이 침체기에 있는 기간은 상승하는 주식시장 기간에 1/5이다. 침체기로 머무는 시간은 매우 짧은 기간이란 뜻이다. 침체기 동안에는 평균적으로 28% 정도 하락했다. 이와 비교해서 상승한 주식시장은 128% 이상으로 증가했다.

일반 투자자가 두려워해야 하는 것은 급작스럽게 폭락하는 주식시장이 아니라 상승하는 주식시장에 내 돈이 투자되어 있지 않은 것을 더욱 두려워해야 한다. 억세게 운(?)이 좋아서 폭락하기 전에 시장에서 팔고 나왔지만, 다시 들어가는 시점을 놓치면 결국에는 더욱 큰 손실이라는 뜻이다. 주식시장이 상승하는 폭은 하락하는 폭보다 거의 5배로 증가하기 때문이다.

사람은 똑같은 무게의 행복감과 두려움에서 두려움을 훨씬 더 크게 느낀다. 그래서 슬픈 일을 경험하면 오랫동안 기억에 남는 것이다. 그러나 주식시장은 지난 11년 300% 상승했다. 2019년 30% 상승했다. 지난 90년 동안에는 연평균 10%라는 사실을 기억해야 한다.

매일 접하는 소식이 비관적이기에 희망이 없어 보인다. 미래의 불확실성(Uncertainty)이 우리의 마음을 불안하게 그리고 두렵게 만드는 것이다. 그러나 분명한 사실은 기술주, 9/11, 금융위기, SARS (2003), Swine Flu (2009), MERS (2012) 그리고 Ebola (2014)로 등으로 시장이 폭락했었지만 결국에는 폭락하기 전보다도 더 상승했다.

코로나바이러스로 손의 청결을 유지하고 얼굴에 손대지 말라고 한다. 투자한 돈에도 손대지 말자. 비관적인 소식이 전염병 자체보다 더 빠르게 널리 퍼지고 있다. 투자자가 할 수 있는 것은 제대로 된 포트폴리오를 형성하고 장기투자 마음가짐을 갖는 것이다.

우리는 전염병 자체를 두려워하는 것이 아니고 희망의 불빛을 지금, 이 순간 볼 수 없기에 더욱더 두려워하는 것이다. 그러나 분명 코로나바이러스도 우리 기억 저편으로 사라질 것이다.

이명덕, Ph.D.,
Registered Investment Adviser (RIA)
www.BFkorean.com
248-974-4212